Sklad, s katerim se trguje na borzi (ETF)

Kaj je borzni sklad (ETF)?

Sklad, s katerim se trguje na borzi (ETF), je naložbeni sklad, ki ima v lasti sredstva, kot so delnice, blago, obveznice ali tuje valute.

Z ETF se ves dan trgovanja trguje kot z delnico po nihajočih cenah. Pogosto sledijo indeksom, kot so Nasdaq, S&P 500, Dow Jones in Russell 2000. Vlagatelji v te sklade niso neposredno lastniki osnovnih naložb, temveč imajo posredno terjatev in so upravičeni do dela dobička. in preostalo vrednost v primeru likvidacije sklada. Njihove lastniške deleže ali obresti je mogoče zlahka kupiti in prodati na sekundarnem trgu.

Kakšne so različne vrste ETF?

Obstaja veliko vrst skladov, s katerimi se trguje na borzi. Nekateri najpogostejši ETF -ji vključujejo:

Delniški ETF

Ti imajo določen portfelj delnic ali delnic in so podobni indeksu. Z njimi se lahko ravna kot z običajnimi zalogami, saj jih je mogoče prodati in kupiti z dobičkom ter z njimi trgovati na borzi ves trgovalni dan.

Indeks ETF

Ti posnemajo določen indeks, na primer indeks S&P 500. Zajemajo lahko posebne sektorje, posebne razrede delnic ali delnice na tujih trgih ali v nastajanju.

Obvezni ETF

Gre za sklad, s katerim se trguje na borzi, ki je posebej naložen v obveznice ali druge vrednostne papirje s fiksnim donosom. Lahko so osredotočeni na določeno vrsto obveznic ali pa ponujajo široko raznolik portfelj obveznic različnih vrst in z različnimi roki zapadlosti.

Blagovni ETF

Hrani fizično blago, na primer kmetijsko blago, naravne vire ali plemenite kovine. Nekateri skladi, s katerimi se trguje na borzi, lahko vsebujejo kombinacijo naložb v fizično blago skupaj s povezanimi naložbami v lastniški kapital - na primer zlati ETF ima lahko portfelj, ki združuje fizično zlato z delnicami v podjetjih za pridobivanje zlata.

ETF valute

Te se vlagajo v enotno valuto ali košarico različnih valut in jih pogosto uporabljajo vlagatelji, ki želijo pridobiti izpostavljenost na deviznem trgu brez neposrednega trgovanja s terminskimi pogodbami ali na trgu forex. Ti borzni skladi običajno sledijo najbolj priljubljenim mednarodnim valutam, kot so ameriški dolar, kanadski dolar, evro, britanski funt in japonski jen.

Inverzni ETF

Sklad, s katerim se trguje na obratni borzi, se ustvari z uporabo različnih izvedenih finančnih instrumentov za pridobivanje dobička s prodajo na kratko, ko pride do padca vrednosti skupine vrednostnih papirjev ali širokega tržnega indeksa.

Aktivno upravljani ETF

S temi ETF upravlja upravljavec ali skupina za naložbe, ki odloča o dodelitvi portfelja sredstev. Ker se z njimi aktivno upravlja, imajo višje stopnje prometa portfelja v primerjavi z na primer indeksnimi skladi.

ETF z vzvodom

S sredstvi, s katerimi se trguje na borzi, ki so večinoma sestavljeni iz izvedenih finančnih instrumentov, ki ponujajo možnost finančnega vzvoda in s tem potencialno povečajo dobičke. Običajno jih uporabljajo trgovci, ki so špekulanti in želijo izkoristiti kratkoročne priložnosti trgovanja z glavnimi delniškimi indeksi.

ETF za nepremičnine

To so sredstva, vložena v nepremičninske investicijske sklade (REIT), podjetja za nepremičninske storitve, podjetja za razvoj nepremičnin in hipotekarne vrednostne papirje (MBS). Lahko imajo tudi dejanske fizične nepremičnine, vključno z vsem, od nezazidanih zemljišč do velikih poslovnih nepremičnin.

Kakšne so prednosti vlaganja v ETF?

Vlaganje v sklad, s katerim se trguje na borzi, ima številne prednosti, med drugim naslednje

Nižji transakcijski stroški in provizije: ETF ima običajno bistveno nižje deleže odhodkov kot primerljiv vzajemni sklad. To je deloma posledica njihove narave, s katero se trguje na borzi in ki posrednikom ali borzi postavlja tipične stroške v primerjavi z vzajemnim skladom, ki mora skupaj nositi stroške.

Dostopnost do trgov: ETF je privedel do izpostavljenosti razredom premoženja, do katerih so posamezni maloprodajni vlagatelji prej težko dostopali, kot so delnice in obveznice na razvijajočih se trgih, zlati zlati ali drugo blago ter devizni (forex) trg in kriptovalute. Ker je sklad, s katerim se trguje na borzi, mogoče prodati na kratko, z maržo ali finančnim vzvodom, lahko ponudi priložnosti za uporabo sofisticiranih strategij trgovanja.

Preglednost: Hedge skladi in celo vzajemni skladi delujejo na ne preveč pregleden način v primerjavi z ETF. Skladi za varovanje pred tveganji, institucionalni vlagatelji in vzajemni skladi običajno poročajo o svojem deležu le četrtletno, pri čemer vlagatelji nimajo pojma, ali sklad upošteva svojo navedeno naložbeno strategijo in ustrezno obvladuje tveganja. Nasprotno pa ETF na splošno razkrije svoje dnevne portfelje, kar vlagatelju pomaga ohranjati boljšo ozaveščenost o tem, kako se vlaga njegov denar.

Likvidnost in odkritje cen: Ker jih je mogoče kupiti ali prodati na sekundarnih trgih ves dan, so ETF bolj likvidni od vzajemnih skladov, ki jih je mogoče kupiti ali prodati le ob zaključni ceni. Običajno trgujejo blizu svoje resnične čiste vrednosti sredstev, saj njihov mehanizem ustvarjanja/odkupa nenehno uravnava arbitraže pri določanju cen in nenehno vrača ceno delnic ETF na pošteno tržno vrednost.

Davčna učinkovitost: ETF-ji na splošno po obdavčitvi predstavljajo veliko prednost pred vzajemnimi skladi iz dveh glavnih razlogov. Prvič, ETF-ji zmanjšujejo promet portfelja in ponujajo možnost izogibanja kratkoročnim kapitalskim dobičkom (ki povzročajo visoke davčne stopnje) z odkupi v naravi. Drugič, ETF lahko premagajo pravila, ki prepovedujejo prodajo in uresničevanje (uveljavljanje) izgube vrednostnega papirja, če se zelo podoben vrednostni papir kupi v 30-dnevnem roku.

Pomanjkljivosti skladov, s katerimi se trguje na borzi

Kljub zgoraj omenjenim prednostim se ETF sooča tudi z nekaterimi izzivi.

Zagotavljajo na primer večjo izpostavljenost do predhodno nenadzorovanih razredov sredstev, kar bi lahko pomenilo tveganje, ki ga vlagatelji v kapital morda ne poznajo. Enostavnost dostopa lahko deluje proti širši javnosti, če jo jemljete rahlo. Nekateri prefinjeni primeri, kot je alternativni ETF, vključujejo zapletene ali neznane strukture portfelja, davčne obravnave ali tveganja nasprotnih strank, ki zahtevajo globlje razumevanje osnovnih sredstev.

Poleg tega ETF nosijo transakcijske stroške, ki jih je treba skrbno pretehtati v procesu ustvarjanja portfelja, kot so razpisi in provizije ponudb/povpraševanj.

Kdo so pooblaščeni udeleženci ETF?

Edinstvena značilnost sklada, s katerim se trguje na borzi, je, da ima pooblaščene udeležence, ki pomagajo olajšati trg enot sklada.

V skladu z regulativnimi direktivami so pooblaščeni udeleženci (AP) določeni za ustvarjanje in unovčevanje ETF. AP so velike finančne institucije, ki imajo veliko kupno moč in ustvarjalce trga, kot so: veliki posredniki in investicijske banke ter podjetja. Pri ustvarjanju sklada AP zbirajo zahtevani portfelj komponent sredstev in košarico predajo skladu v zameno za številne novonastale delnice ETF. Ko se pojavi potreba po odkupu, AP vrnejo delnice ETF v sklad in prejmejo košarico portfelja. Posamezni vlagatelji lahko sodelujejo s posrednikom na drobno, ki trguje na sekundarnem trgu.

Viri: www.wikipedia.org / www.corporatefinanceinstitute.com
www.businessdictionary.com / www.readyratios.com / www.moneycrashers.com