Izobraževanje
Osnove borznega trga
Kaj je borza?
Borza se nanaša na javne trge, ki obstajajo za izdajo, nakup in prodajo delnic, ki trgujejo na borzi ali v prosti prodaji.
Delnice, znane tudi kot delnice, predstavljajo delno lastništvo v podjetju, borza pa je kraj, kjer lahko vlagatelji kupujejo in prodajajo lastništvo teh sredstev. Učinkovito delujoč trg se šteje za ključnega pomena za gospodarski razvoj, saj podjetjem daje možnost hitrega dostopa do kapitala iz javnosti.
Namen borze - kapitalski in naložbeni dohodek
V tem delu bomo razpravljali o dveh osnovnih namenih borze za začetnike.
Prvi je zagotoviti kapital podjetjem, ki jih lahko uporabijo za financiranje in širitev svojega poslovanja. Če podjetje izda milijon delnic, ki se sprva proda za 10 USD na delnico, potem to podjetju zagotovi 10 milijonov USD kapitala, ki ga lahko uporabi za rast svojega poslovanja (minus vse pristojbine, ki jih podjetje plača investicijski banki za upravljanje delnic). ponudba). S ponudbo delniških delnic namesto izposoje kapitala, potrebnega za širitev, se podjetje izogne nastajanju dolga in plačilu obresti na ta dolg.
Sekundarni namen, ki mu služi delniški trg, je dati vlagateljem-tistim, ki kupujejo delnice-priložnost, da sodelujejo v dobičku podjetij, s katerimi se trguje na borzi. Vlagatelji lahko od nakupa delnic pridobijo na enega od dveh načinov. Nekatere delnice plačujejo redne dividende (določena vsota denarja na delnico, ki jo ima nekdo v lasti). Drugi način, na katerega lahko vlagatelji pridobijo z nakupom delnic, je tako, da prodajo svoje delnice za dobiček, če se cena delnice poveča za njihovo nakupno ceno. Na primer, če vlagatelj kupi delnice družbe po ceni 10 USD na delnico, cena te delnice pa se nato dvigne na 15 USD na delnico, lahko vlagatelj s prodajo svojih delnic ustvari 50% dobiček od svoje naložbe.
Zgodovina borze
Čeprav trgovanje z delnicami sega v Antwerpen že sredi 1500. let, je sodobno trgovanje z delnicami na splošno priznano kot začetek trgovanja z delnicami East India Company v Londonu.
Prvi dnevi trgovanja z naložbami
Skozi leta 1600 so britanske, francoske in nizozemske vlade dajale listine številnim podjetjem, ki so v ime vključevala Vzhodno Indijo. Vse blago, pripeljano z vzhoda, je bilo prepeljano po morju, vključno s tveganimi potovanji, ki jim pogosto grozijo hude nevihte in pirati. Da bi ublažili ta tveganja, so lastniki ladij redno iskali vlagatelje, da bi ponudili finančno zavarovanje za potovanje. V zameno so vlagatelji prejeli del denarnih donosov, ki so bili realizirani, če je ladja uspešno prišla nazaj, naložena z blagom za prodajo. To so najzgodnejši primeri družb z omejeno odgovornostjo (LLC) in mnoge so skupaj zdržale le dovolj dolgo za eno potovanje.
Vzhodnoindijsko podjetje
Ustanovitev East India Company v Londonu je sčasoma privedla do novega naložbenega modela, pri čemer so uvozna podjetja ponujala delnice, ki so v bistvu predstavljale delni lastniški delež v družbi, in so zato vlagateljem ponujale naložbene donose od vseh potovanj, ki jih je financiralo podjetje, namesto samo na enem potovanju. Novi poslovni model je podjetjem omogočil, da zahtevajo večje naložbe na delnico, kar jim je omogočilo enostavno povečanje velikosti ladijskega ladjevja. Vlaganje v tovrstna podjetja, ki so bila pogosto zaščitena pred konkurenco s kraljevsko izdanimi listinami, je postala zelo priljubljena zaradi dejstva, da bi vlagatelji lahko s svojimi naložbami ustvarili ogromen dobiček.
Prve delnice in prva borza
Delnice podjetij so bile izdane na papirju, kar je vlagateljem omogočalo trgovanje z drugimi delničarji naprej in nazaj, vendar regulirane borze niso obstajale vse do ustanovitve Londonske borze (LSE) leta 1773. Čeprav je takoj po ustanovitvi prišlo do znatnih finančnih pretresov LSE je trgovanje na borzi v celoti uspelo preživeti in rasti v 1800 -ih.
Začetki newyorške borze
Newyorška borza (NYSE), ustanovljena leta 1792. Čeprav ni prva na tleh ZDA - ta čast gre Philadelphijski borzi (PSE) - je NYSE hitro rasla in postala prevladujoča borza v Združenih državah in na koncu v ZDA. svet. NYSE je imela fizično strateški položaj, ki se nahaja med nekaterimi največjimi bankami in podjetji v državi, da ne omenjam, da se nahaja v večjem pomorskem pristanišču. Borza je določila zahteve za kotacijo delnic in na začetku precej visoke pristojbine, kar ji je omogočilo, da hitro postane bogata institucija.
Sodobno trgovanje z delnicami - spreminjajoči se obraz svetovnih borz
NYSE je več kot dve stoletji videl skromno konkurenco, njeno rast pa je v prvi vrsti spodbudilo vedno večje ameriško gospodarstvo. LSE je še naprej prevladovala na evropskem trgu trgovanja z delnicami, vendar je NYSE postala dom nenehno naraščajočega števila velikih podjetij. Druge velike države, kot sta Francija in Nemčija, so sčasoma razvile lastne borze, čeprav so bile te pogosto obravnavane predvsem kot odskočna deska za podjetja na poti do kotacije na borzi LSE ali NYSE.
Konec 20. stoletja se je trgovanje z delnicami razširilo na številne druge borze, vključno z NASDAQ, ki je postala priljubljen dom rastočih tehnoloških podjetij in ki je v času razcveta tehnološkega sektorja v osemdesetih in devetdesetih letih prejšnjega stoletja postalo vse pomembnejše. NASDAQ se je pojavil kot prva izmenjava, ki je delovala med spletom računalnikov, ki so elektronsko izvajali posle. Zaradi elektronskega trgovanja je bil celoten proces trgovanja časovno učinkovitejši in stroškovno učinkovitejši. Poleg vzpona NASDAQ se je NYSE soočila z naraščajočo konkurenco na borzah v Avstraliji in Hong Kongu, finančnem središču Azije.
NYSE se je sčasoma združil z Euronext, ki je bil ustanovljen leta 2000 z združitvijo borz v Bruslju, Amsterdamu in Parizu. Z združitvijo NYSE/Euronext leta 2007 je bila ustanovljena prva čezatlantska borza.
Kako se trguje z delnicami - borze in OTC
Z večino delnic se trguje na borzah, kot sta newyorška borza - NYSE - ali NASDAQ.
Borze v bistvu zagotavljajo trg za olajšanje nakupa in prodaje delnic med vlagatelji. Borze urejajo vladne agencije, na primer Komisija za vrednostne papirje in borze (SEC) v Združenih državah, ki nadzorujejo trg, da bi zaščitile vlagatelje pred finančnimi goljufijami in ohranile nemoteno delovanje borznega trga.
Čeprav se velika večina delnic trguje na borzah, se z nekaterimi delnicami trguje na prostem trgu (OTC), kjer kupci in prodajalci delnic običajno trgujejo prek trgovca ali "tržnega izdelovalca", ki se posebej ukvarja z delnicami. Zaloge OTC so delnice, ki ne izpolnjujejo minimalne cene ali drugih zahtev za kotiranje na borzah.
Za delnice OTC ne veljajo enaki predpisi o javnem poročanju kot za delnice, ki kotirajo na borzah, zato vlagateljem ni tako enostavno pridobiti zanesljivih informacij o podjetjih, ki izdajajo te delnice. Z delnicami na trgu OTC se običajno trguje veliko manj kot z delnicami na borzi, kar pomeni, da se morajo vlagatelji pogosto spopadati z velikimi razmiki med ponudbenimi in povpraševalnimi cenami za delnice OTC. Nasprotno so delnice, s katerimi se trguje na borzi, veliko bolj likvidne, z relativno majhnimi razmiki ponudb in povpraševanj.
Igralci na borzi - investicijske banke, borzni posredniki in vlagatelji
V trgovanju na borzi je več rednih udeležencev.
Investicijske banke obravnavati začetno javno ponudbo (IPO) delnic, ki se zgodi, ko se podjetje prvič odloči, da bo z delniškimi delnicami postalo javno podjetje.
Tukaj je primer delovanja IPO. Družba, ki želi postati javna in ponuditi delnice, se obrne na investicijsko banko, ki bo delovala kot "zavarovalnica" prve ponudbe delnic družbe. Investicijska banka po preučitvi celotne vrednosti družbe in upoštevanju, kolikšnega odstotka lastništva se želi družba odreči v obliki delniških delnic, v zameno za plačilo obravnava začetno izdajo delnic na trgu, hkrati pa družbi jamči določena najnižja cena na delnico. Zato je v interesu investicijske banke, da se vse ponujene delnice prodajo po najvišji možni ceni.
Delnice, ponujene v okviru IPO, najpogosteje kupujejo veliki institucionalni vlagatelji, kot so pokojninski skladi ali družbe vzajemnih skladov.
Trg IPO je znan kot primarni ali začetni trg. Ko je delnica izdana na primarnem trgu, se nato vse trgovanje z delnicami odvija na borzah na tako imenovanem sekundarnem trgu. Izraz "sekundarni trg" je nekoliko zavajajoč, saj gre za trg, na katerem se velika večina delniških delnic odvija vsak dan.
Borzni posredniki, ki lahko ali ne delujejo tudi kot finančni svetovalci, kupujejo in prodajajo delnice za svoje stranke, ki so lahko institucionalni vlagatelji ali posamezni vlagatelji na drobno.
Analitiki za raziskave lastniškega kapitala lahko zaposlujejo borzno posredniške družbe, družbe vzajemnih skladov, hedge skladi ali investicijske banke. To so posamezniki, ki raziskujejo družbe, s katerimi se trguje na javnem trgu, in poskušajo napovedati, ali bodo delnice podjetja verjetno zrasle ali padle.
Upravitelji skladov ali upravljavci portfelja, ki vključuje upravitelje hedge skladov, upravitelje vzajemnih skladov in upravitelje skladov na borzi (ETF), so pomembni borzni udeleženci, ker kupujejo in prodajajo velike količine delnic. Če se priljubljeni vzajemni sklad odloči za velika vlaganja v določeno delnico, je samo to povpraševanje po delnicah pogosto dovolj veliko, da je cena delnice občutno višja.
Indeksi delniških trgov
Splošno delovanje borz se običajno spremlja in odraža v uspešnosti različnih borznih indeksov.
Indeksi delnic so sestavljeni iz izbora delnic, ki je oblikovan tako, da odraža splošno uspešnost delnic. Z borznimi indeksi se trguje v obliki opcij in terminskih pogodb, s katerimi se trguje tudi na reguliranih borzah.
Med ključnimi borznimi indeksi so Dow Jones Industrial Average [DJI30], Standard & Poor's 500 Index [SP50], Financial Times Stock Exchange 100 FTSE100, Nikkei 225 Index, NASDAQ Composite Index in Hang Sengov indeks.
Viri:
www.wikipedia.org / www.corporatefinanceinstitute.com /
www.businessdictionary.com / www.readyratios.com / www.moneycrashers.com
